第2章 炒股必知——股票基本知识

了解了网上炒股以后，投资者还不能急着进入股市，而是需要进一步了解股票的基本知识，特别是股市中的各种常用术语，例如股市发行与股票市场、股票指数、套牢、补仓、斩仓等概念，以及股票的收益等。

2.1 认识股票

股票是股份有限公司在筹集资本时向出资人发行的股份凭证。进入20世纪之后，股票市场发展迅速，大致经历了自由放任、法制建设和迅速发展三个阶段，股票市场越来越规范，参与者也越来越多。下面将详细讲述股票的一些基础知识。

2.1.1 股票的基本特征

股票是一种有价证券，它是股份有限公司在筹集资本时向出资人签发的证明股东所持股份的凭证，代表着其持有者（即股东）对股份公司的所有权。这种所有权是一种综合权利，如普通股股东可以参加股东大会、投票表决、参与公司的重大决策、收取股息或分享红利等。同一类别的每一份股票所代表的对公司的所有权是相等的。

股票具有如下特征。

1.不可偿还性

股票是一种无偿还期限的有价证券，可以通过买卖方式有偿转让，但是不能要求退股。股东能通过股票转让收回其投资，但不能要求公司返还其投资，因此，股票的转让并不能减少公司的总体资本。

2.参与决策性

当投资者持有的股票数量达到决策结果所需的数量后，就可以掌握公司的决策控制权。

3.收益性

投资者凭其持有的公司股份，有权从公司领取股息和红利，获取投资的收益。当然，投资者所获得的股息和红利的多少，主要取决于公司的盈利能力与盈利分配的政策。

4.较强的流通性

上述讲到投资者一旦购买了某公司的股票，就不能再要求公司退还其投资资本，但是可以在不同的投资者之间交易，使投资者可以在股市中卖出所持有的股票，从而获得现金。

5.价格波动性

股票也是商品，有着自己的价格行情和价格波动。由于股票要受到很多因素的影响，如公司的经营状况、政治因素、供求关系等，因而股票的价格波动有很大的不确定性。

6.风险性

几乎每个人都知道，买卖股票有一定的风险性，这种风险性正是由股票价格的波动性所引起的。因此，股票价格的不确定性越大，其风险性也就越大。

7.永久性

投资者一旦购买了某公司的股票，只要不卖出，就永远有权利获取公司的股息与红利，其有效期与公司的存续期间是并存关系。

2.1.2 股票的构成

一般情况下，股票通常由以下参数构成。

（1）面值：股票以股份公司的资本总额化分成若干股，每一股代表的资本额就是面值。

（2）市值：股票上市后在市场上的价格，有发行价格和交易买卖价格之分。

（3）股权：股票拥有者按股额比例行使的权利和义务。

（4）股息：股份公司按股额的比例支付给股东的收入。

（5）红利：股份公司经营获利后，每年按股额分给股东的经济利益。

2.1.3 股票的种类

股票种类很多，可谓五花八门、形形色色。这些股票名称不同，形成和权益也各异。股票的分类方法因此也是多种多样的。

（1）按投资主体的不同性质分为国家股、法人股和社会公众股等不同类型。它们在权利和义务上基本相同。不同点是国家股投资资金来自国家，不可转让；法人股投资资金来自企事业单位，必须经中国人民银行批准后才可以转让；社会公众股也就是个人股，它的投资资金来自社会公众，可以自由上市流通。

（2）按股东享有权利的不同可分为普通股、优先股。普通股是最基本、最常见的一种股票。它的收益完全依赖公司盈利的多少，因此风险较大，但享有优先认股、盈余分配、参与经营表决、股票自由转让等权利。优先股享有优先领取股息和优先得到清偿等优先权利，但股息是事先确定好的，不因公司盈利多少而变化，一般没有投票及表决权，而且公司有权在必要的时候收回。优先股还分为参与优先和非参与优先、累积与非累积、可转换与不可转换、可赎回与不可赎回、股息率可调整与股息率固定等几大类。

（3）按票面形式可分为有面额股票、无面额股票及记名股票、无记名股票四种。有面额股票在票面上标注出票面价值，一经上市，其面额往往没有多少实际意义；无面额股票仅标明其占资金总额的比例。我国上市的都是有面额股票。记名股将股东姓名记入专门设置的股东名簿，转让时须办理过户手续；无记名股的名字不记入股东名簿，买卖后无须过户。

（4）按享受投票权益的多少可分为单权、多权及无权三种。每张股票仅有一份表决权的股票称单权股票；每张股票享有多份表决权的股票称多权股票；没有表决权的股票称无权股票。

（5）按发行范围可分为A股、B股、H股和F股四种。A股是在我国国内发行，供国内居民和单位用人民币购买的普通股票；B股是专供境外投资者在境内以外币买卖的特种普通股票；H股是我国境内注册的公司在香港发行并在香港联合交易所上市的普通股票；F股是我国股份公司在海外发行上市流通的普通股票。

我国主要有上海证券交易所和深圳证券交易所。我国境内的企业按上市地点和面向对象的不同，可以分为A股、B股、H股、N股、S股等。下面简单介绍一下它们的概念以及区别。

（1）A股：A股正式名称为人民币投资和交易的股票。

（2）B股：B股正式名称为人民币特种股票。它是我国境内的企业在境内（上海、深圳）证券交易所上市，以人民币标明面值，以外币（美元）认购和交易的。以前B股只对境外投资者开放，现在国内投资者只要有美元就可以开户投资。

（3）H股：H股为中国内地的企业在香港证券交易所上市的股票。如中国石油、中国中铁等公司都有发行H股。

（4）N股：与H股相类似，N股为我国境内的企业在纽约证券交易所上市的股票。如中国移动、第九城市等公司都有发行N股。

（5）S股：与H股相似，S股为我国境内的企业在新加坡证券交易所上市的股票。

2.2 股市常用术语

认识了股票的基本概念后，下面来介绍股市中的常用术语。

2.2.1 股票买卖常用术语

在股票交易的过程中，投资者需要了解以下常用的买卖术语。

【开盘价】：开盘是指某种证券在证券交易所每个营业日的第一笔交易，第一笔交易的成交价即为当日开盘价。按上海证券交易所规定，如开市后半小时内某证券无成交，则以前一天的盘价为当日开盘价。

有时某证券连续几天无成交，则由证券交易所根据客户对该证券买卖委托的价格走势，提出指导价格，促使其成交后作为开盘价。首日上市买卖的证券经上市前一日柜台转让平均价或平均发售价为开盘价。

【收盘价】：收盘价是指某种证券在证券交易所一天交易活动结束前最后一笔交易的成交价格。如当日没有成交，则采用最近一次的成交价格作为收盘价。因为收盘价是当日行情的标准，又是下一个交易日开盘价的依据，可据以预测未来证券市场行情，所以投资者对行情进行分析时，一般采用收盘价作为计算依据。

【最高盘价】：最高价也称高值，是指某种证券当日交易中最高成交价格。

【最低盘价】：最低价也称为低值，是指某种证券当日交易中的最低成交价格。

【多头】：多头是指投资者对股市看好，预计股价将会看涨，于是趁低价时买进股票，待股票上涨至某一价位时再卖出，以获取差额收益。一般来说，人们通常把股价长期保持上涨势头的股票市场称为多头市场。多头市场股价变化的主要特征是一连串的大涨小跌。

【空头】：空头是投资者和股票商认为现时股价虽然较高，但对股市前景看坏，预计股价将会下跌，于是把借来的股票及时卖出，待股价跌至某一价位时再买进，以获取差额收益。采用这种先卖出后买进，从中赚取差价的交易方式称为空头。

人们通常把股价长期呈下跌趋势的股票市场称为空头市场，空头市场股价变化的特征是一连串的大跌小涨。

【开高】：今日开盘价在昨日收盘价之上。

【开平】：今日开盘价与昨日收盘价持平。

【开低】：今日开盘价在昨日收盘价之下。

【套牢】：是指进行股票交易时所遭遇的交易风险。例如投资者预计股价将上涨，但在买进后股价却一直呈下跌趋势，这种现象称为多头套牢。

相反，投资者预计股价将下跌，将所借股票放空卖出，但股价却一直上涨，这种现象称为空头套牢。

【涨势】：股价在一段时间内不断朝新高价方向移动。

【跌势】：股价在一段时间内不断朝新低价方向移动。

【盘整】：股价在有限幅度内波动。

【超买】：股价持续上升到一定高度，买方力量基本用尽，股价即将下跌。

【超卖】：股价持续下跌到一定低点，卖方力量基本用尽，股价即将回升。

【牛市】：股票市场上买入者多于卖出者，股市行情看涨称为牛市。形成牛市的因素很多，主要包括以下几个方面：①经济因素，如股份企业盈利增多、经济处于繁荣时期、利率下降、新兴产业发展、温和的通货膨胀等都可能推动股票价格上涨。②政治因素，如政府政策、法令颁行，或发生了突变的政治事件都可引起股票价格上涨。③股票市场本身的因素，如发行抢购风潮、投机者的卖空交易、大户大量购进股票都可引发牛市发生。

【熊市】：熊市与牛市相反，股票市场上卖出者多于买入者，股市行情看跌称为熊市。引发熊市的因素与引发牛市的因素差不多，不过是向相反方向变动。

【抢帽子】：抢帽子是股市上的一种投机性行为。在股市上，投机者当天先低价购进预计股价要上涨的股票，然后待股价上涨到某一价位时，当天再卖出所买进的股票，以获取差额利润。或者在当天先卖出手中持有的预计要下跌的股票，然后待股价下跌至某一价位时，再以低价买进所卖出的股票，从而获取差额利润。

【坐轿子】：坐轿子是股市上一种哄抬操纵股价的投机交易行为。投机者预计将有利多或利空的信息公布，股价会随之大涨大落，于是投机者立即买进或卖出股票。等到信息公布，人们大量抢买或抢卖，使股价呈大涨大落的局面，这时投机者再卖出或买进股票，以获取厚利。先买后卖为坐多头轿子，先卖后买称为坐空头轿子。

【抬轿子】：抬轿子是指利多或利空信息公布后，预计股价将会大起大落，立刻抢买或抢卖股票的行为。抢利多信息买进股票的行为称为抬多头轿子，抢利空信息卖出股票的行为称为抬空头轿子。

【利多】：利多是指刺激股价上涨的信息，如股票上市公司经营业绩好转、银行利率降低、社会资金充足、银行信贷资金放宽、市场繁荣等，以及其他政治、经济、军事、外交等方面对股价上涨有利的信息。

【利空】：利空是指能够促使股价下跌的信息，如股票上市公司经营业绩恶化、银行紧缩信贷资金、银行利率调高、经济衰退、通货膨胀、天灾人祸等，以及其他政治、经济军事、外交等方面促使股价下跌的不利消息。

【洗盘】：投机者先把股价大幅度杀低，使大批小额股票投资者（散户）产生恐慌而抛售股票，然后再抬高股价，以便乘机渔利。

【回档】：在股市上，股价呈不断上涨趋势，终因股价上涨速度过快而反转回跌到某一价位，这一调整现象称为回档。

一般来说，股票的回档幅度要比上涨幅度小，通常是反转回跌到前一次上涨幅度的三分之一左右时又恢复原来上涨趋势。

【反弹】：在股市上，股价呈不断下跌趋势，终因股价下跌速度过快而反转回升到某一价位的调整现象称为反弹。

一般来说，股票的反弹幅度要比下跌幅度小，通常是反弹到前一次下跌幅度的三分之一左右时，又恢复原来的下跌趋势。

【整理】：股市上的股价经过大幅度迅速上涨或下跌后，遇到阻力线或支撑线，原先上涨或下跌趋势明显放慢，开始出现幅度为15%左右的上下跳动，并持续一段时间，这种现象称为整理。整理现象的出现通常表示多头和空头激烈互斗而产生了跳动价位，也是下一次股价大变动的前奏。

【轧空】：即空头倾轧空头。股市上的股票持有者一致认为当天股票将会大下跌，于是多数人去抢空头帽子卖出股票，然而当天股价并没有大幅度下跌，无法低价买进股票。股市结束前，做空头的只好竞相补进，从而出现收盘时股价大幅度上升的局面。

【T+1交收】：结算是在一笔证券交易达成之后的后续处理，包括清算和交收两项内容，是证券市场交易持续进行的基础和保证。

T+1交收是指交易双方在交易次日完成与交易有关的证券、款项收付，即买方收到证券、卖方收到款项。目前我国上海、深圳证券交易所对A股实行T+1交收，对B股实行T+3交收。

【多杀多】：即多头杀多头。股市上的投资者普遍认为当天股价将会上涨，于是大家抢多头帽子买进股票，然而股市行情事与愿违，股价并没有大幅度上涨，无法高价卖出股票，等到股市结束前，持股票者竞相卖出，造成股市收盘时股价大幅度下跌的局面。

【股票价格涨跌幅限制】：制定股票价格涨跌幅限制的目的，是防止股价剧烈波动，维护证券市场的稳定，保护中小投资者的利益。

经中国证监会同意，上海、深圳两交易所自1996年12月16日起，分别对上市交易的股票（含A股、B股）、基金类证券的交易实行价格涨跌幅限制，即在一个交易日内，除上市首日证券外，上述证券的交易价格相对上一交易日收盘时股价的涨跌幅度不得超过10%，超过涨跌限价的委托为无效委托。

目前，在我国证券市场上许多人将涨跌幅限制制度与涨跌停板制度混为一谈。实际上，涨跌幅限制是一种委托价格的限制，当证券价格达到波动限制时，并不停止交易，只是越过波动范围的委托为无效委托。而在涨跌停板制度下，证券价格达到波动限制时，就立即暂停交易。

【除息】：股票发行企业在发放股息或红利时，需要事先进行核对股东名册、召开股东会议等多种准备工作，于是规定以某日在册股东名单为准，并公告在此日以后一段时期为停止股东过户期。

停止过户期内，股息或红利仍发给登记在册的旧股东，新买进股票的持有者因没有过户就不能享有领取股息或红利的权利，这就称为除息。同时股票买卖价格就应扣除这段时期内应发放股息或红利数，这就是除息交易。

【除权】：除权与除息一样，也是停止过户期内的一种规定，即新的股票持有人在停止过户期内不能享有该种股票的增资配股权利。配股权是指股份公司为增加资本发行新股票时，原有股东有优先认购或认配的权利。这种权利的价值可分以下两种情况计算。

①无偿增资配股的权利价值=停止过户前一日收盘价-停止过户前一日收盘价÷（1+配股率）。

②有偿增资机股权利价值=停止过户前一日收盘价-（停止过户前一日收盘价+新股缴款额×配股率）÷（1+配股率）。其中配股率是每股老股票配发多少新股的比率。除权以后的股票买卖称除权交易。

【关卡】：股市受利多信息的影响，股价上涨至某一价格时，做多头的认为有利可图，便大量卖出，使股价至此停止上升，甚至出现回跌。股市上一般将这种遇到阻力时的价位称为关卡，股价上升时的关卡称为阻力线。

【佣金】：所谓佣金，是证券商为投资者代理买卖证券时按成交金额计算收取的费用。

2.2.2 基本分析常用术语

对股票进行基本分析时，常常遇到的术语的含义如下。

【非上市股票】：不在证券交易所注册挂牌的股票。

【委托书】：股东委托他人（其他股东）代表自己在股东大会上行使投票权的书面证明。

【周转率】：股票交易的股数占交易所上市流通的股票股数的百分比。

【认股权证】：股票发行公司增发新股票时，发给公司原股东的以优惠价格购买一定数量股票的证书。认股权证通常都有时间限制，过时无效。在有效期内持有人可以将其卖出或转让。

【法定资本】：例如一家公司的法定资本是2000万元，但开业时只需1000万元便足够，持股人缴足1000万元便是缴足资本。

【蓝筹股】：指资本雄厚、信誉优良的挂牌公司发行的股票。

【信托股】：指公积金局批准公积金持有人可投资的股票。

【股本】：所有代表企业所有权的股票，包括普通股和优先股。

【除权】：股票除权前一日收盘价减去所含权的差价，即为除权。

【派息】：股票前一日收盘价减去上市公司发放的股息。

【含权】：凡是有股票有权未送配的均称含权。

【填权】：除权后股价上升，将除权差价补回，称为填权。

【增资】：上市公司因业务需求经常会办理增资（有偿配股）或资本公积新增资（无偿配股）。

【配股】：公司增发新股时，按原有的股权比例，以特价（低于市价）分配给原股东认购。

2.3 股票发行与股票市场

了解完股市中的常见术语后，投资者还需要进一步了解股票发行和股票市场的运作机制。

2.3.1 股票发行与上市

所谓股票发行，是指符合条件的发行人以筹资或实施股利分配为目的，按照法定的程序，向投资者或原股东发行股份或无偿提供股份的行为。

股票在上市发行前，上市公司与股票的代理发行证券公司之间需要签订代理发行合同。合同的内容主要是确定股票发行的方式和明确各方面的责任。

根据股票发行承担的风险不同，股票代理发行的方式分为两种：代销发行方式和包销发行方式。

1.代销发行方式

该方式是由上市公司自己发行，中间只委托证券公司代为股票发行推销，证券公司代销证券只向上市公司收取一定的代理手续费。股票上市的包销发行方式虽然使上市公司能够在短期内筹集到大量资金，以应付资金方面的急需，但一般包销出去的证券，证券承销商都只按股票的一级发行价或更低的价格收购。代销发行方式对上市公司来说，虽然相对于包销发行方式能或获得更多的资金，但整个筹款时间可能很长，从而不能使上市公司及时地得到自己所需的资金。

2.包销发行方式

该方式是由代理股票发行的证券公司一次性将上市公司所新发行的全部或部分股票承购下来，并垫支相当股票发行价格的全部资本。由于证券公司一般都有较雄厚的资金，可以预先垫支，以满足上市公司急需大量资金的需要，所以上市公司一般都愿意将其新发行的股票一次性转让给证券公司包销。如果上市公司股票发行的数量太大，一家证券公司包销有困难，还可以由几家证券公司联合起来包销。

所谓股票上市，是指已经发行的股票经证券交易所批准后，在交易所公开挂牌交易的法律行为。股票上市，是连接股票发行和股票交易的“桥梁”。

在我国，股票公开发行后即获得上市资格。上市后，公司将能获得巨额资金投资，有利于公司的发展。新的股票上市规则主要对信息披露和停牌制度等进行了修改，增强了信息披露的透明性，是一个进步，尤其是重大事件要求细化持续披露，有利于普通投资者化解部分信息不对称的影响。有调查称，90%多的中小企业将上市简单理解为就是融资。这种片面理解对于上市企业来说，非常危险，后患无穷。

股份公司发行的股票，在经有关部门批准后，就可以在股票市场（证券交易所）公开挂牌进行上市交易活动。股票要上市交易必须具备一定的条件，并按一定的原则和程序进行操作与运转。在股票交易中，为了有效保护投资者的利益，不损害公共利益，股票在上市过程中一般要遵循以下几个原则。

（1）公开性原则。股票的公开性原则主要体现在股票必须公开发行。另外，它还体现在发行股票的上市公司必须不间断地、及时地公开公司的财务报表、经营状态以及其他的相关资料与信息，使投资者能够获得足够的资料信息。

（2）公正性原则。公正性原则是指参与股票交易的每个人、每一个机构或部门，都必须站在公正、客观的立场上反映情况，不得有隐瞒、欺骗和弄虚作假等行为。

（3）公平性原则。公平性原则是指参与股票交易的投资者、证券公司和经纪人，在买卖交易活动中的条件和机会是均等的。

（4）自愿性原则。自愿性原则是指在股票交易的各种形式中，必须以自愿为首先原则，任何机构或个人都不能硬性摊派、横加阻拦，也不能附加任何额外条件。

2.3.2 发行价与溢价发行

所谓股票发行价，是指向投资者出售公开发行的股票的价格。此价格多由承销银团和发行人根据市场情况协商定出。由于发行价是固定的，所以有时也称为固定价。股票发行价就是指股票公开发行时的价格。

下面举例说明，一家公司，如果上市前，每股净资产是20元，那么发行价当然不会是几元了。这个道理很明显。但是，发行价总是高于净资产价，原因也很简单，因为上市目的就是为企业融资。例如，如果某公司每股净资产20元，发行价25元，那么上市公司融到的资金等于（25-20）×总的发行股数。公司上市时融到的资金可以用于公司的发展，属于资本公积金。因此，发行价如果定得低，公司上市融资的目的就不能达到，失去上市的意义。但是，如果发行价定得过高，就没有人愿意买，也一样融不到资。于是，根据市场的接受能力，参考同类公司的市场价格，考虑各种因素之后，定一个折中的价格，既满足融资的需要，市场又能接受。

所谓溢价发行，是指发行人按高于面额的价格发行股票，因此可使公司用较少的股份筹集到较多的资金，同时还可降低筹资成本。

股票有许多不同的价值表现形式，票面面额和发行价格是其中最主要的两种。票面面额是印刷在股票票面上的金额，表示每一单位股份所代表的资本额；发行价格则是公司发行股票时向投资者收取的价格。股票的发行价格与票面面额通常是不相等的。下图是票面金额为100元的10股股票。

发行价格的制定要考虑多种因素，如发行人业绩增长性、股票的股利分配、市场利率以及证券市场的供求关系等。根据发行价格和票面面额的关系，可以将证券发行分为溢价发行、平价发行和折价发行三种形式。溢价发行又可分为时价发行和中间价发行两种方式。时价发行也称市价发行，是指以同种或同类股票的流通价格为基准来确定股票发行价格，股票公开发行通常采用这种形式。在发达的证券市场中，当一家公司首次发行股票时，通常会根据同类公司（产业相同、经营状况相似）股票在流通市场上的价格表现来确定自己的发行价格；而当一家公司增发新股时，则会按已发行股票在流通市场上的价格水平来确定发行价格。中间价发行是指以介于面额和时价之间的价格来发行股票。我国股份公司对老股东配股时，基本上都采用中间价发行。根据我国《证券法》第34条规定，股票发行采取溢价发行的，其发行价格由发行人与承销的证券公司协商确定。

溢价价格确定主要考虑这样几个因素：发行完成后社会公众股占公司总股本的比例，募集资金投资项目所需资金量，公司以往的盈利能力及未来的盈利预测，公司所处行业的前景，公司的发展潜力及竞争优势，同行业上市公司二级市场表现等。具体发行价格由主承销商和公司协商确定，主承销商通常是余额包销的。如果投资者认为发行价格过高，完全可以放弃认购。

股票发行价格是股票发行成功与否的重要因素，对投资者和发行人乃至承销商都有直接影响。发行价高，对发行人来说，可以用较少的股份筹集到较多的资金，降低筹资成本。但是，对投资者来说，发行价太高，则意味着投资成本增大，有可能影响投资者的购买热情。对承销商来说，发行价格过高，增大了承销商的发行风险和发行工作量。因此，《证券法》规定发行价格确定的原则是由发行人与承销商协商确定，没有规定具体界限，至于溢价到什么程度，承销商和发行人可以根据各种具体情况，在争取发行成功的基础上，确定一个适当的价格。同时，为了保证投资者的利益和维护证券市场秩序，根据我国证券市场的实际，规定股票溢价发行要报国务院证券监督管理机构对发行价格予以核准，防止溢价发行畸高影响到股票发行以及上市的正常秩序。这个规定在我国证券市场目前的情况下，还是必要的。溢价发行在股票发行中更为常见。许多国家的公司法规定不准发行低于面值的股票，这样，股票只能采取溢价发行或平价发行。西方流行的时价发行是最典型的溢价发行。时价发行的溢价部分属于股东。时价发行对筹措资金十分有利，能减轻公司的股息负担，并能取得成本较低的资金。但是，为了维护股东利益，时价发行一般都附有十分严格的条件。

所谓时价发行，就是以已发行股票的市场价格作为新发行股票的发行价格，以公开方式向公众出售新发行的股票。时价是指以每天变动的股票价格为基准来确定的发行价格。这个价格的最终确定，还需考虑公司信誉和发行的数量等因素。

2.3.3 买壳上市和借壳上市

所谓“壳”就是指上市公司的上市资格。上市公司可以大规模筹集资金，以此促进公司规模的快速增长。因此，上市公司的上市资格已成为一种“稀有资源”。由于有些上市公司机制转换不彻底，不善于经营管理，其业绩表现不尽如人意，丧失了在证券市场进一步筹集资金的能力，要充分利用上市公司的这个“壳”资源，就必须对其进行资产重组。买壳上市和借壳上市就是更充分地利用上市资源的两种资产重组形式。

买壳上市又称“后门上市”或“逆向收购”，是指非上市公司购买一家上市公司一定比例的股权来取得上市的地位，然后注入自己有关业务及资产，实现间接上市的目的。一般而言，买壳上市是民营企业的较佳选择。

借壳上市是指上市公司的母公司（集团公司）通过将主要资产注入到上市的子公司中，来实现母公司的上市。借壳上市的典型案例之一是强生集团的“母”借“子”壳。强生集团由上海出租汽车公司改制而成，拥有较大的优质资产和投资项目，近年来，强生集团充分利用控股的上市子公司——浦东强生的“壳”资源，通过三次配股集资，先后将集团下属的第二和第五分公司注入到浦东强生之中，从而实现了集团借壳上市的目的。

买壳上市和借壳上市的共同之处在于，它们都是一种对上市公司“壳”资源进行重新配置的活动，都是为了实现间接上市。它们的不同点在于，买壳上市的企业首先需要获得对一家上市公司的控制权，而借壳上市的企业已经拥有了对上市公司的控制权。从具体操作的角度看，当非上市公司准备进行买壳或借壳上市时，首先碰到的问题便是如何挑选理想的“壳”公司。一般来说，“壳”公司具有这样一些特征，即所处行业大多为夕阳行业，其主营业务增长缓慢，盈利水平微薄甚至亏损。此外，公司的股权结构较为单一，以利于对其进行收购控股。

在实施手段上，借壳上市的一般做法是：第一步，集团公司先剥离一块优质资产上市；第二步，通过上市公司大比例的配股筹集资金，将集团公司的重点项目注入到上市公司中去；第三步，再通过配股将集团公司的非重点项目注入进上市公司，实现借壳上市。与借壳上市略有不同，买壳上市可分为“买壳—借壳”两步走，即先收购控股一家上市公司，然后利用这家上市公司，将买壳者的其他资产通过配股、收购等机会注入进去。

买壳上市和借壳上市一般都涉及大宗的关联交易，为了保护中小投资者的利益，这些关联交易的信息都需要根据有关的监管要求，充分、准确、及时地予以公开披露。

2.3.4 证券市场

证券市场是证券发行和交易的场所。从广义上讲，证券市场是指一切以证券为对象的交易关系的总和。从经济学的角度，可以将证券市场定义为通过自由竞争的方式，根据供需关系来决定有价证券价格的一种交易机制。在发达的市场经济中，证券市场是完整的市场体系的重要组成部分，它不仅反映和调节货币资金的运动，而且对整个经济的运行具有重要影响。

2.4 股票指数

我国主要的股票指数有上证综合指数、深证综合指数、沪深300指数等。它们作为国内的重要经济指标，集中反映了股市行情情况和国内经济景气情况，投资者常把它们作为投资的指南。

2.4.1 深圳综合股票指数

深圳综合股票指数是由深圳证券交易所编制的股票指数，以1991年4月3日为基期。该股票指数的计算方法基本与上证指数相同，其样本为所有在深圳证券交易所挂牌上市的股票，权数为股票的总股本。由于以所有挂牌的上市公司为样本，其代表性非常广泛，且它与深圳股市的行情同步发布，它是股民和证券从业人员研判深圳股市股票价格变化趋势必不可少的参考依据。在前些年，由于深圳证券交易所的股票交易不如上海证券交易所那么活跃，深圳证券交易所现已改变了股票指数的编制方法，采用成份股指数，其中只有40支股票入选并于1995年5月开始发布。现深圳证券交易所并存着两个股票指数，一个是老指数深圳综合指数，一个是现在的成份股指数，但从最近几年来的运行势态来看，两个指数间的区别并不是特别明显。

2.4.2 上证股票指数

上证股票指数由上海证券交易所编制的股票指数，1990年12月19日正式开始发布。该股票指数的样本为所有在上海证券交易所挂牌上市的股票，其中新上市的股票在挂牌的第二天纳入股票指数的计算范围。该股票指数的权数为上市公司的总股本。由于我国上市公司的股票有流通股和非流通股之分，其流通量与总股本并不一致，所以总股本较大的股票对股票指数的影响就较大。上证指数常常就成为机构大户造势的工具，使股票指数的走势与大部分股票的涨跌相背离。上海证券交易所股票指数的发布几乎是和股票行情的变化相同步的，它是我国股民和证券从业人员研判股票价格变化趋势必不可少的参考依据。

2.4.3 上证180指数

上海证券交易所于2002年7月1日正式对外发布的上证180（行情资讯）指数，是用以取代原来上证30指数的。新编制的上证180指数的样本数量扩大到180家，入选的个股均是一些规模大、流动性好、行业代表性强的股票。该指数不仅在编制方法的科学性、成分选择的代表性和成分的公开性上有所突破，同时也恢复和提升了成份指数的市场代表性，从而能更全面地反映股价的走势。统计表明，上证180指数的流通市值占到沪市流通市值的50%，它的推出，将有利于推出指数化投资，引导投资者理性投资，并促进市场对“蓝筹股”的关注。

2.4.4 沪深300指数

沪深300指数是由上海和深圳证券市场中选取300支A股作为样本编制而成的成份股指数。

沪深300指数样本覆盖了沪深市场60%左右的市值，具有良好的市场代表性。沪深300指数是沪、深证券交易所第一次联合发布的反映A股市场整体走势的指数。它的推出，丰富了市场现有的指数体系，增加了一项用于观察市场走势的指标，有利于投资者全面把握市场运行状况，也进一步为指数投资产品的创新和发展提供了基础条件。

2.5 套牢、补仓、斩仓

在股票交易的过程中，投资者经常听到套牢、补仓和斩仓等基本术语，下面将详细介绍其含义。

2.5.1 套牢

所谓套牢，是指进行股票交易时所遭遇的交易风险。例如投资者预计股价将上涨，但在买进后股价却一直呈下跌趋势，这种现象称为多头套牢。相反，投资者预计股价将下跌，将所借股票放空卖出，但股价却一直上涨，这种现象称为空头套牢。由于我国大陆股票交易并未实行卖空制度，股票空头套牢在大陆市场并不存在。

一旦投资者被套牢，可以采用以下几种解套策略，避免损失过大。

（1）快速止损了结。这种方式是将手中所有的股票都卖出，以免股价继续下跌而遭受更大的损失。这种解套的方式主要适合于短期的投资者，或者是手中存在劣质股票的投资者。因为如果股市处在跌势环境当中，投资者持有劣质股票的时间越长，其遭受的损失就越大。

（2）卖出弱势股，选择强势股。这是解套方式是将手中的弱势股卖掉，转而买进市场刚刚启动的强势股，等待上涨到一定数值后，将其再卖出，以弥补被套牢的损失。这种解套方式适合在发现所持股票为明显的弱势股，而短期内不会上涨的时候采用。

（3）间断性买进卖出方式。这种解套方式是先卖出所持的全部股票，等待一段时间，在相对较低的位置处再买进，等待股票上涨之后，再卖出。这样，不仅能够减少和避免被套牢的损失，有可能还会盈利。

（4）越跌越买。这种解套方式是随着股价的下跌，投资者反而买进股票，从而降低投资的成本，等待股价上涨后，再卖出，从而获利。当然，采用这种解套方式的大环境是：整体投资的环境还没有变坏，股市也未从多头市场转入空头市场。否则，一定不要采用这种解套方式，以免造成越套越多的情况。

（5）“不卖不赔”的方式。在股市中，只要不卖出所持股票，就不能断定投资者已经亏本。这种解套方式不是将所持股票全部卖出，而是持有股票以不变应万变，等待股价上涨而解套。当然，采用这种解套方式的前提是：投资者所持的股票均为品质优良的绩优股，而且整体的投资环境还未变坏，股市走势仍未脱离多头市场。

2.5.2 补仓

所谓补仓，是指清仓或减磅之后，看到股价有可能回升而又买入该股票。

一般情况下，补仓的股票必须具有以下两种状态。

（1）短期技术指标出现明显且有效的反转技术形态，如“早晨十字星”“早晨之星”等，这是补仓的好机会。

（2）庄家运作节奏明显，中长期趋势保持上涨的股票。当大盘整体趋势表现不好，然而，深市和沪市中有不少股票仍然维持上涨趋势，这时就可以适时地进行补仓，等待股价再次上涨后卖出，从而获利。

根据上述可知，不是什么样的股票都可以作为补仓对象，特别要注意的是以下四种类型的股票，不可盲目补仓。

（1）含有为数庞大的大小非的股票。

（2）价格高估以及国家产业政策打压的品种。

（3）含有具有强烈变现欲望的战略投资者配售股的股票。

（4）大势已去、主力庄家全线撤离的股票。

如果投资者手中有这样的股票，必须换股操作而不是盲目补仓，在未来的反弹行情中，将有很多股票无法回到前期高点，这是必须警惕的。

2.5.3 斩仓

所谓斩仓，是指在开盘后，股价一路下跌，为防亏损过多而低价卖出股票。

当股票市场处于弱势，为了确保资金的安全，建仓之时即应设立止损点，一旦达到止损点且已断定走势趋弱，则应果断斩仓。

通常止损点设在该股的10日均线，或某一个重要支撑价位，或敏感价位，也可以是建仓成本的10%，或可以接受的总亏损金额。斩仓是讲究技巧的，一般第一次减掉一半仓位。在斩掉一半仓位后，需见机行事，如果股价或期价上涨，则可以利用手中的另一半仓位减亏，甚至反亏为赢；如果股价进一步下挫，则可以利用手中的现金低位补进，一步步摊低成本，寻求解套机会。

2.6 炒股的收益

股东凭其持有的股票，有权从公司领取股息或红利，获取投资的收益。下面将详细介绍股息和红利的具体含义。

2.6.1 股息、红利的来源

股息是股东定期按一定的比率从上市公司分取的盈利，红利则是在上市公司分派股息之后按持股比例向股东分配的剩余利润。获取股息和红利，是股民投资于上市公司的基本目的，也是股民的基本经济权利。

一般来讲，上市公司在财会年度结算以后，会根据股东的持股数将一部分利润作为股息分配给股东。根据上市公司的信息披露管理条例，我国的上市公司必须在财会年度结束的120天内公布年度财务报告，且在年度报告中要公布利润分配预案，所以上市公司的分红派息工作一般都集中在次年的第二和第三季度进行。

在分配股息或红利时，首先是优先股股东按规定的股息率行使收益分配，然后普通股股东根据余下的利润分取股息，其股息率则不一定是固定的。在分取了股息以后，如果上市公司还有利润可供分配，就可根据情况给普通股股东发放红利。

股东一年的股息和红利有多少要看上市公司的经营业绩，因为股息和红利是从税后利润中提取的，所以税后利润既是股息和红利的唯一来源，又是上市公司分红派息的最高限额。在上市公司分红派息时，其总额一般都不会高于每股税后利润，除非有前一年度节转下来的利润。由于各国的公司法对公司的分红派息都有限制性规定，如我国就规定上市公司必须按规定的比例从税后利润中提取资本公积金来弥补公司亏损或转化为公司资本，所以上市公司分配股息和红利的总额总是要少于公司的税后利润。

由于上市公司的税后利润既是股息和红利的来源，又是它的最高限额，上市公司的经营状况直接关系着股息和红利的发放。在一个经营财会年度结束以后，当上市公司有所盈利时，才能进行分红与派息。且盈利越多，用于分配股息和红利的税后利润就越多，股息和红利的数额也就越大。

除了经营业绩以外，上市公司的股息政策也影响股息与红利的派法。在上市公司盈利以后，其税后利润有两大用途，除了分红派息以外，还要补充资本金以扩大再生产。如果公司的股息政策倾向于公司的长远发展，则就有可能少分红派息或不分红而将利润转为资本公积金。反之，分红派息的量就会大一些。

股息和红利的分配还会受国家税收政策的影响。上市公司的股东不论是自然人还是法人都要依法承担纳税义务，如我国就有明确规定，持股人必须交纳股票收益（股息红利）所得税，其比例是根据股票的面额，超过一年期定期储蓄存款利率的部分要交纳20%的所得税。

2.6.2 股息、红利的发放方式

财产股利是上市公司用现金以外的其他资产向股东分派的股息和红利。它可以是上市公司持有的其他公司的有价证券，也可以是实物。负债股利是上市公司通过建立一种负债，用债券或应付票据作为股利分派给股东。这些债券或应付票据既是公司支付的股利，又确定了股东对上市公司享有的独立债权。现金股利是上市公司以货币形式支付给股东的股息红利，也是最普通最常见的股利形式，如每股派息多少元，就是现金股利。股票股利是上市公司用股票的形式向股东分派的股利，也就是通常所说的送红股。

由于要在获得利润后才能向股东分派股息和红利，上市公司一般是在公司营业年度结算以后才从事这项工作。在实际中，有的上市公司在一年内进行两次决算，一次在营业年度中期，另一次是营业年度终结。相应地向股东分派两次股利，以便及时回报股东，吸引投资者。但年度中期分派股利不同于年终分派股利，它只能在中期以前的利润余额范围内分派，且必须是在预期本年度终结时不可能亏损的前提下才能进行。

根据公司法的规定，上市公司分红的基本程序是，首先由公司董事会根据公司盈利水平和股息政策，确定股利分派方案，然后提交股东大会审议通过方能生效。董事会即可依股利分配方案向股东宣布，并在规定的付息日在约定的地点以约定的方式派发。

在沪深股市，股票的分红派息都由证券交易所及登记公司协助进行。在分红时，深圳股市的登记公司将会把分派的红股直接登录到股民的股票账户中，将现金红利通过股民开户的券商划拨到股民的资金账户。沪市上市公司对红股的处理方式与深市一致，但现金红利需要股民到券商处履行相关的手续，即股民在规定的期限内到柜台中将红利以现金红利权卖出，其红利款项由券商划入资金账户中。如逾期未办理手续，则需委托券商到证券交易所办理相关手续。

2.6.3 送红股

在上市公司分红时，我国股民普遍都偏好送红股。其实对上市公司来说，在给股东分红时采取送红股的方式，与完全不分红、将利润滚存至下一年度等方式并没有什么区别。这几种方式，都是把应分给股东的利润留在企业作为下一年度发展生产所用的资金。它一方面增强了上市公司的经营实力，进一步扩大了企业的生产经营规模，另一方面它不像现金分红那样需要拿出较大额度的现金来应付派息工作，因为企业一般留存的现金都是不太多的。所以这几种形式对上市公司来说都是较为有利的。

当上市公司不给股东分红或将利润滚存至下一年时，这部分利润就以资本公积金的形式记录在资产负债表中。而给股东送红股时，这一部分利润就要作为追加的股本记录在股本金中，成为股东权益的一部分。但在送红股时，因为上市公司的股本发生了变化，一方面上市公司需到当地的工商管理机构进行重新注册登记，另外还需对外发布股本变动的公告。但不管在上述几种方式中采取哪一种来处理上一年度的利润，上市公司的净资产总额并不发生任何变化，未来年度的经营实力也不会有任何形式的变化。

而对于股东来说，采取送红股的形式分配利润将优于不分配利润。这几种方式虽都不会改变股东的持股比例，也不增减股票的含金量，因为送红股在将股票拆细的同时也将股票每股的净资产额同比例降低了。

2.7 配股、除权与除息

了解了股票的股息和分红后，下面将介绍配股、除权与除息的具体含义。

2.7.1 配股

配股是上市公司向原股东发行新股、筹集资金的行为。按照惯例，公司配股时新股的认购权按照原有股权比例在原股东之间分配，即原股东拥有优先认购权。

投资者需要深刻理解配股的含义，以有利于股市的投资。

1.配股不是分红

分红是上市公司对股东投资的回报，它的特征为：上市公司是付出者，股东是收获者，且股东收获的是上市公司的经营利润，所以分红是建立在上市公司经营盈利的基础之上的，没有利润就没有红利可分。

为什么投资者会将配股混为分红呢？这是我国股市和股民尚不成熟所致。现代中国股市创立的时间较短，正处在发展和成熟期间，股市的规模较小。上市公司低价向老股东配售新股，一方面壮大了公司的资金实力，另一方面也满足了股民对股票的渴求。

2.配股与投资选择

根据公司法的有关规定，上市公司要配售新股，应首先在老股东中进行，以保证老股东对公司的持股比例不变。如果老股东不愿参加公司的配股，可以将配股权转让给他人。对于老股东来说，上市公司的配股实际上是提供了一个追加投资的选择机会。

3.配股与投资风险

在比较成熟的股市上，配股是不受股东欢迎的，因为这往往是企业经营不善或倒闭的前兆。当一个上市公司资金短缺时，它首先应向金融机构融通资金以解燃眉之急。一般来说，银行等金融机构是不会拒绝一个经营有方、发展前景较好的企业的贷款要求的。而经营不善的公司就不得不向老股东寻求帮助以渡难关。从最近两年我国股市的配股情况来看，一些配股比例较高的公司往往都是业绩平平、不尽如人意的。当然我国上市公司的配股之风盛行也有其他一些原因，如在国民经济宏观调控期间较为紧张，贷款实行规模控制，上市公司也难以从金融机构取得贷款。另外从上市公司的扩展方式来说，由于通过配股来筹集资金比较容易，且因流通股股东所占比例较小也无法抗拒，所以配股就成为上市公司扩展规模的最好途径。

对股民来说，配股有时预示着更大的投资风险。

首先，根据我国的有关规定，上市公司每年可有30%的配股额度，不使用也就浪费了指标。如一些上市公司，因在本行业已无扩展余地，就拿着配股资金去经营一些非主营业务，有时干脆就将资金存银行或炒股票、房地产，而这些公司在这方面是不具优势的。

其次，按比例、高溢价地配股意味着要用配股资金再造一个和公司现有规模相差无几的企业，即使能找到合适的项目，但项目的建设是否能顺利进行，项目投产后产品是否能有销路，公司的管理水平和技术力量是否能跟得上，这些都是影响配股资金能否在预定的期限内见成效的关键问题，上市公司对股民的投资回报就较难达到要求。

最后，由于我国上市公司的配股具有一定的强制性，配股会将股民更多的资金拖入股市这个风险之地。按照分散资金的原则，鸡蛋是不能都放在一个篮子里的，股民不但不应将资金都投入到某一支股票，且还应留出一部分资金投入到风险较小的领域，如购买国债或进行其他的实业投资。而每年连续不断的配股势必将股民更多的投资拖入股市，使股民承担更大的市场风险。

4.配股与资产流失

配股，一般是全体股东都应按持股比例追加投资，这样将不改变原有股东的相对持股比例。当然，如果某些股东对持股比例不介意的话，也可以放弃配股。但放弃配股的股东可能遭受市价损失。

当流通配股后，由于除权的作用，股价就要下降，对于参与配股的股东来说，由于股票数量的增多，股票的市价总值不发生变化。而若放弃配股，这部分股东将因所持股票总市值的减少而蒙受损失。

2.7.2 除权与除息

所谓除权，是指新的股票持有人在停止过户期内不能享有该种股票的增资配股权利，就是把股东获得的权益从股票市值中扣除。所以不仅送、转、配股要除权，而且红利也要除权。

所谓除息，是指股票发行企业在发放股息或红利时，需要事先进行核对股东名册、召开股东会议等多种准备工作，于是规定以某日在册股东名单为准，并公告在此日以后一段时期为停止股东过户期，在停止过户期内，股息红利仍发给登记在册的旧股东，新买进股票的持有者因没有过户就不能享有领取股息红利的权利，这就称为除息。同时股票买卖价格就应扣除这段时期内应发放股息红利数，这就是除息交易。

由此可知，当上市公司向股东送红股时，就要对股票进行除权；当上市公司向股东分派股息时，就要对股票进行除息。

在以前的股票有纸交易中，为了证明对上市公司享有分红权，股东们要在公司宣布的股权登记日予以登记，且只有在此日被记录在公司股东名册上的股票持有者，才有资格领取上市公司分派的股息红利。实行股票的无纸化交易后，股权登记都通过计算机交易系统自动进行，股民不必到上市公司或登记公司进行专门的登记，只要在登记的收市时还拥有股票，股东就自动享有分红的权利。

因为在开盘前拥有股票是含权的，而收盘后的次日其交易的股票将不再参加利润分配，所以除权除息价实际上是将股权登记日的收盘价予以变换。各个价格的含义和计算公式如下表所示。

2.8 了解证券交易所和证券公司

在进入股市前，投资者还需要了解证券交易所和证券公司。

2.8.1 了解上证与深证交易所

目前，我国内地证券交易所有两个，分别为上海证券交易所和深圳证券交易所，简称上证交易所和深证交易所。

上海证券交易所是我国目前最大的证券交易中心，成立于1990年11月26日，注册人民币1000万元。深圳证券交易所是我国第二家证券交易所，筹建于1989年，于1991年7月经中国人民银行批准正式营业。这两个交易所开业以来，不断改进市场运作，逐步实现了交易的电脑化、网络化及股票的无纸化操作。

目前，这两个交易所上市的证券品种有A股、B股、国债、企业债券、权证、基金等。上海证券交易所和深圳证券交易所按照国际通行的会员制方式组成，是非营利性的事业单位。其业务范围包括如下。

（1）组织并管理上市证券。

（2）提供证券集中交易的场所。

（3）办理上市证券的清算与交割。

（4）提供上市证券市场信息。

（5）办理中国人民银行许可或委托的其他业务。

其业务宗旨是完善证券交易制度，加强证券市场权利，促进中国证券市场的发展与繁荣，维护国家、企业和社会公众的合法权益。

2.8.2 国内知名的证券公司

选择证券公司时，一般要选择信誉好，知名度高的证券公司。国内知名的证券公司如下。

1.国泰君安

国泰君安证券股份有限公司是由原国泰证券有限公司和原君安证券有限责任公司通过新设合并、增资扩股，于1999年8月18日组建成立的。公司所属的5家子公司、26家分公司、180余家营业部分布于全国各地，是目前国内规模最大、经营范围最宽、机构分布最广的证券公司之一。

2.银河证券

中国银河证券股份有限公司是经国务院批准，在收购原中国银河证券有限责任公司的证券经纪业务、投行业务及相关资产的基础上，由中国银河金融控股有限责任公司作为主发起人，联合北京清源德丰创业投资有限公司、重庆水务集团股份有限公司、中国通用技术（集团）控股有限责任公司、中国建材股份有限公司四家国内投资者，于2007年1月26日共同发起设立的全国性综合类证券公司。公司注册资本金为60亿元人民币。

3.申银万国

申银万国现有217家股东大都是国内著名的大中型企业，其中中央汇金有限责任公司是第一大股东。申银万国证券股份有限公司是一家注册资本为67.1576亿元的大型综合类证券公司，并在香港特别行政区设有申银万国（香港）集团公司和控股的上市公司。申银万国还与法国巴黎资产管理有限公司（BNP）共同发起设立了申万巴黎基金管理有限公司，还参股了富国基金管理有限公司。

4.招商证券

招商证券于1991年创建于深圳，目前注册资本32.27亿元，在全国23个城市开设了86家营业网点。业务范围包括为投资者提供证券代理买卖、证券发行与承销、收购兼并、资产重组、财务顾问、资产管理、投资咨询等证券投、融资全方位服务。

5.国信证券

国信证券股份有限公司是全国性大型综合类证券公司，注册资本70亿元，在全国43个城市拥有64家营业网点。公司的经营范围为证券经纪、证券投资咨询，与证券交易、证券投资活动相关的财务顾问，证券承销与保荐，证券自营，证券资产管理，融资融券，证券投资基金代销，为期货公司提供中间业务。截至2010年12月31日，公司总资产652.48亿元，净资产176.59亿元，净资本125.07亿元。公司的企业精神是“务实、专业、和谐、自律”，核心理念是“创造价值，成就你我”。

6.东吴证券

东吴证券有限责任公司前身为苏州证券，组建于1992年，历经两次增资扩股。目前公司注册资本金15亿元，公司总部及注册地在苏州，同时在上海和北京分设地区总部。该公司控股东吴基金管理公司、东吴期货经纪有限公司。公司主营业务包括经纪、承销、自营、投资咨询、企业重组、收购与兼并等。公司业务以苏州为根据地，市场范围覆盖北京、上海、浙江、广东、福建、辽宁、江苏等地区，拥有广泛的客户资源和良好的品牌效应。

除此之外，还有很多证券公司，包括海通证券、光大证券、华泰证券、天一证券、中原证券、联合证券、上海证券、北京证券、昆仑证券、西南证券、天同证券、湘财证券、兴业证券、南京证券、民生证券、中银国际、西部证券和国海证券等。

2.8.3 如何选择证券公司

一般投资者是不能直接进入证券交易所进行场内交易的，而必须委托证券公司代为买卖股票。选择证券公司直接影响投资者的操作，一般要根据以下几点选择证券公司。

（1）必须是信誉可靠。投资者本人不能进入证券交易所从事股票的买卖，同时也不能全面了解有关股票交易的有关信息。在变化无常的证券市场上从事股票交易，选择一个信誉可靠的证券公司作为经纪人，毫无疑问，将是保证其资产安全，进而能够盈利的重要前提。

（2）该证券公司应取得证券交易所的席位。只有取得了证券交易所席位的证券公司才能派员进入证券交易所从事股票的买卖。

（3）投资者在选择证券公司时，还应考虑该公司实力是否雄厚，主要看它的业务状况是否良好，工作人员的办事效率是否高，公司的交易设施是否完备、先进，收费是否合理，经纪人是否可靠等多方面。

2.9 综合实战——在证券公司开通个人炒股账户

投资者需要先开立自己的证券账户卡，才能进行证券投资。以开立A股股东账户为例，需要经过以下几个流程。

1.开立证券账户

证券账户又称为股东账户（即“股东卡”），它相当于一个股票存折，一旦开立，就可以在证券交易所里拥有一个证券账户，通过交易所对投资者的证券交易进行准确高效的记载、清算和交割。投资者买卖证券的信息都会在证券账户中如实地反映出来。如果投资者要同时买卖在上海、深圳两个证券交易所上市的股票，就需分别开设上海证券交易所证券账户和深圳证券交易所证券账户。开设上海、深圳证券账户必须到各地证券登记公司或被授权开户代理处办理。

A股证券开户步骤如下。

1 在当地证券登记公司或其代理处购买开户申请表并按表要求填写申请表中的信息。

2 将填写好的开户申请表、有效证件及开户费交与工作人员。

3 经工作人员确认无误后，即可领取A股证券账户。

办理账户卡的开户费用如下。

深圳证券账户卡：个人50元/每个账户，机构500元/每个账户。

上海证券账户卡：个人40元/每个账户，机构400元/每个账户。

如果要委托他人代办，需提供代办人的有效身份证件及复印件和委托人的授权委托书。

2.证券营业部开户

在委托证券营业部买卖证券前，需要在证券营业部开户。开户需要经过以下几个过程。

（1）投资者将事先准备好身份证原件及复印件，深、沪证券账户卡原件及复印件等资料给予工作人员。

（2）资料审核通过后，填写开户资料并与证券营业部签订《证券委托交易协议书》，以及其他相关的协定。

（3）协议签订完成后，证券营业部的工作人员为投资者开设资金账户。在开设资金账户的同时，还需要选择今后的交易手段、资金存取方式等，常见的有电话委托、网上交易委托等。

3.设立银行转账账户

目前大部分证券公司的资金管理模式都是采用第三方存管的形式，开设第三方存管的方法可参见本书的1.2.5小节中的内容。

4.申请网上交易资格

投资者持本人身份证、资金账户和股东账户卡到证券公司提出申请，则可以免费获得网上委托交易资格。

2.10 高手私房菜

股票投资是一种金融投资行为，与银行储蓄存款及购买债券相比较，能给人们带来更大的收益，但同时需要承担更高的风险。投资者应了解基本的投资概念，加强学习，才能可以合理避免风险，获取股市收益。下面将介绍了解股票基本知识的一些技巧。

技巧1：股票名称前加S是什么含义

A股中未进行股改的股票名称前会加入字母“S”，如S前锋、S佳通等。这里的“S”字母代表未股改的意思，一定要注意区分。

技巧2：如何利用股票代码区分A股、B股等

股票代码用阿拉伯数字表示，其代表着不同的含义。

沪市A股买卖的代码是以600或601开头；B股代码是以900开头。

深市A股买卖的代码是以000开头，B股代码是以200开头。

沪市新股申购的代码是以730或780开头，如中信证券申购的代码是730030。

配股代码，沪市以700开头，深市以080开头。