5　经济费用效益分析

5.1　经济费用效益分析的作用和目的

经济费用效益分析应从资源合理配置的角度，分析项目投资的经济效率和对社会福利所做出的贡献，评价项目的经济合理性。对于财务现金流量不能全面、真实地反映其经济价值，需要进行经济费用效益分析的项目，应将经济费用效益分析的结论作为项目决策的主要依据之一。

经济费用效益分析的主要目的包括：

1.全面识别整个社会为项目付出的代价，以及项目为提高社会福利所做出的贡献，评价项目投资的经济合理性。

2.分析项目的经济费用效益流量与财务现金流量存在的差别，以及造成这些差别的原因，提出相关的政策调整建议。

3.对于市场化运作的基础设施等项目，通过经济费用效益分析来论证项目的经济价值，为制定财务方案提供依据。

4.分析各利益相关者为项目付出的代价及获得的收益，通过对受损者及受益者的经济分析，为社会评价提供依据。

5.2　经济费用效益分析方法

经济费用效益分析应通过识别经济效益与经济费用，编制经济费用效益流量表，计算经济内部收益率和经济净现值指标，分析项目的经济合理性。经济效益和经济费用可以直接识别，也可以通过调整财务效益和费用得到。

5.2.1　直接识别和计算经济费用效益

1.应对项目涉及的所有社会成员的有关费用和效益进行识别和计算，全面分析项目投资及运营活动耗用资源的经济价值（费用），以及项目为社会成员福利增加所做出的贡献（效益）。在识别和计算过程中应注意以下几点：

（1）分析体现在项目实体本身的直接费用和效益，以及项目引起的其他组织、机构或个人发生的各种外部费用和效益；

（2）分析项目的近期影响，以及项目可能带来的中期、远期影响；

（3）分析与项目主要目标直接联系的直接费用和效益，以及各种间接费用和效益；

（4）分析具有物质载体的有形费用和效益，以及各种无形费用和效益。

2.效益和费用的识别遵循以下原则：

（1）增量分析的原则。项目经济费用效益分析应建立在增量效益和增量费用识别和计算的基础之上，不应考虑沉没成本和已实现的效益。应按照“有无对比”增量分析的原则，通过项目的实施效果与无项目情况下可能发生的情况进行对比分析，作为计算机会成本或增量效益的依据。

（2）考虑关联效果原则。应考虑项目投资可能产生的其他关联效果。

（3）剔除转移支付的原则。转移支付代表购买力的转移行为，接受转移支付的一方所获得的效益与付出方所产生的费用相等，转移支付行为本身没有导致新增资源的发生。在经济费用效益分析中，税赋和补贴属于转移支付。转移支付应当从经济费用效益流量中剔除。

3.经济效益的计算应遵循支付意愿（WTP）和（或）接受补偿意愿（WTA）的原则；经济费用的计算应遵循机会成本的原则。

（1）项目产出的正面效果按支付意愿（WTP）的原则计算，用于分析社会成员为项目产出的效益愿意支付的价值。

（2）项目产出的负面效果按接受补偿意愿（WTA）的原则计算，用于分析社会成员为接受这种不利影响所得到补偿的价值。

（3）项目投入的经济费用应按机会成本的原则计算，用于分析项目所占用的所有资源的机会成本。机会成本应按资源次优利用所产生的效益进行计算。

4.经济效益和经济费用应采用影子价格计算。对于具有市场价格的投入和产出，影子价格的计算应符合下列要求：

（1）可外贸货物的投入或产出的影子价格应根据口岸价格，按下列公式计算：

（2）对于非外贸货物，其投入或产出的影子价格应根据下列要求计算：

1）如果项目处于竞争性市场环境中，应采用市场价格作为计算项目投入或产出的影子价格的依据。

2）如果项目的投入或产出的规模很大，项目的实施将足以影响其市场价格，导致“有项目”和“无项目”两种情况下市场价格不一致，在项目评价中，取二者的平均值作为测算影子价格的依据。

3）投入与产出的影子价格中流转税按下列原则处理：

①对于产出品，增加供给满足国内市场供应的，影子价格按支付意愿确定，含流转税；替代原有市场供应的，影子价格按机会成本确定，不含流转税。

②对于投入品，用新增供应来满足项目的，影子价格按机会成本确定，不含流转税；挤占原有用户需求来满足项目的，影子价格按支付意愿确定，含流转税。

③在不能判别产出或投入是增加供给还是挤占（替代）原有供给的情况下，可简化处理为：产出的影子价格一般包含流转税，投入的影子价格一般不含流转税。

5.当项目的产出效果不具有市场价格，或市场价格难以真实反映其经济价值时，应遵循消费者支付意愿和（或）接受补偿意愿的原则，按下列方法测算其影子价格：

（1）采用“显示偏好”的方法，寻找揭示这些影响的隐含价值，对其效果进行间接估算。

（2）采用“陈述偏好”的意愿调查方法，通过对被评估者的直接调查，直接评价调查对象的支付意愿或接受补偿的意愿，从中推断出项目造成的有关外部影响的影子价格。

6.特殊投入物的影子价格按下列方法计算：

（1）土地是一种重要的经济资源，项目占用的土地无论是否支付费用，均应计算其影子价格。项目所占用的农业、林业、牧业、渔业及其他生产性用地，其影子价格应按照其未来对社会可提供的消费产品的支付意愿及因改变土地用途而发生的新增资源消耗进行计算；项目所占用的住宅、休闲用地等非生产性用地，市场完善的，应根据市场交易价格估算其影子价格；无市场交易价格或市场机制不完善的，应根据受偿意愿估算其影子价格。

（2）项目因使用劳动力所付的工资，是项目实施所付出的代价。劳动力的影子工资等于劳动力机会成本与因劳动力转移而引起的新增资源消耗之和。

（3）项目投入的自然资源，无论在财务上是否付费，在经济费用效益分析中都必须测算其经济费用。不可再生自然资源的影子价格应按资源的机会成本计算；可再生自然资源的影子价格应按资源再生费用计算。

7.如果项目的产出效果表现为对人力资本、生命延续或疾病预防等方面的影响，应根据项目的具体情况，测算人力资本增值的价值、可能减少死亡的价值，以及对健康影响的价值，并将量化结果纳入项目经济费用效益分析的框架之中。如果货币量化缺乏可靠依据，应采用非货币的方法进行量化。

8.对于表现为时间节约的项目，其经济价值应采用“有无对比”分析方法，根据不同人群、货物、出行目的等，区别下列情况计算时间节约价值：

（1）根据不同人群及不同出行目的对时间的敏感程度，分析受益者为得到这种节约所愿意支付的费用，测算出行时间节约的价值。

（2）根据不同货物对时间的敏感程度，分析受益者为得到这种节约所愿意支付的费用，测算其时间节约的价值。

9.外部效果是指项目的产出或投入无意识地给他人带来费用或效益，且项目没有为此付出代价或因此获得收益。为防止外部效果计算扩大化，一般只应计算一次相关效果。

10.环境及生态影响的外部效果是经济费用效益分析应考虑的一种特殊形式的外部效果。应尽可能对项目所带来的环境影响的效益和费用（损失）进行量化和货币化，将其列入经济流量。

环境及生态影响的效益和费用，应根据项目的时间范围和空间范围、具体特点、评价的深度要求及资料占有情况，采用适当的评估方法与技术对环境影响的外部效果进行识别、量化和货币化。

市政项目在为城市发展和人民生活水平提高做出贡献的同时，在某些方面也会产生一些不利影响，如城市交通项目对临街建筑产生噪声和尘土污染影响；垃圾处理场（厂）的异味、烟尘、渗滤液等对周边环境产生的影响等，这些都应在经济分析中进行实事求是的分析，寻找解决方案，并将相关费用计入经济费用。

11.效益表现为费用节约的项目，应根据“有无对比”分析原则，计算节约的经济费用，计入项目相应的经济效益。在经济费用分析中，同时应注意避免重复计算。

12.影子汇率是指用于对外贸货物和服务进行经济费用效益分析时外币的经济价格，影子汇率应能正确反映国家外汇的经济价值，其计算公式为：

13.项目经济费用效益分析采用社会折现率对未来经济效益和经济费用流量进行折现。社会折现率是项目经济费用效益分析的重要参数，采用国家统一测算发布的数值。项目的所有效益（包括不能货币化的效果）和费用一般均应在共同的时点基础上予以折现。

5.2.2　在调整财务效益和费用的基础上进行经济费用效益分析

在调整财务效益和费用的基础上进行经济费用效益分析，是指利用项目投资现金流量表，将现金流量转换为经济效益与费用流量，利用表格计算相关指标，其基本步骤为：

1.剔除财务现金流量中的通货膨胀因素，得到以实价表示的财务现金流量；

2.剔除运营期财务现金流量中不反映真实资源流量变动状况的转移支付因素；

3.用影子价格和影子汇率调整建设投资各项组成，并剔除其费用中的转移支付项目；

4.调整流动资金，将流动资产和流动负债中不反映实际资源耗费的有关现金、应收账款、应付账款、预收账款和预付账款，从流动资金中剔除；

5.调整经营费用，用影子价格调整主要原材料、燃料及动力费用、职工薪酬等；

6.调整营业收入，对于具有市场价格的产出物，以市场价格为基础计算其影子价格；对于没有市场价格的产出，以支付意愿或受偿意愿的原则计算其影子价格；

7.利用经济费用效益流量表计算相关指标。

5.3　经济费用效益分析指标

1.经济净现值（ENPV）。是项目按照社会折现率将计算期内各年的经济净效益流量折现到建设期初的现值之和，其计算公式为：

式中　B——经济效益流量；

C——经济费用流量；

（B-C）t——第t期经济净效益流量；

is——社会折现率；

n——项目计算期。

在经济费用效益分析中，如果经济净现值等于或大于0，表明项目可以达到社会折现率要求的效率水平，认为该项目从经济资源配置的角度可以被接受。

2.经济内部收益率（EIRR）。是项目在计算期内经济净效益流量的现值累计等于0时的折现率，其表达式为：

式中　EIRR——项目经济内部收益率；

其他符号同前。

如经济内部收益率等于或者大于社会折现率，表明项目资源配置的经济效率达到了可以被接受的水平。

3.经济效益费用比（RBC）。是项目在计算期内效益流量的现值与费用流量的现值之比，其计算公式为：

式中　Bt——第t期的经济效益；

Ct——第t期的经济费用；

其他符号同前。

如经济效益费用比大于1，表明项目资源配置的经济效率达到了可以被接受的水平。

5.4　利益相关群体分析

在完成上述分析之后，宜进一步分析对比经济费用效益流量与财务现金流量之间的差异和原因，找出受益或受损群体。分析项目对不同利益相关群体在经济上的影响程度，分析项目利益相关群体受益或受损状况的经济合理性。

5.5　定性分析

对于经济效益和费用均可以货币化的项目应采用经济费用效益分析方法；对于效益难以货币化的项目，可采用费用效果分析方法（详见本篇“6　费用效果分析”）；对于效益或费用难以量化或货币化的项目，应进行定性分析。

定性分析结论的表达取决于项目评价的目标、内容和要求。市政各专业对社会经济的影响因素、影响范围等各不相同，其定性分析内容应结合本专业特点和项目实际情况，合理选择。

市政项目对经济、社会、环境的影响主要是正面的，有些项目也有可能产生一些不利影响，应采取防治处理措施，并实事求是地分析计算其产生的损失或进行定性描述。

5.6　经济费用效益分析报表（详见本篇附录）

1.项目投资经济费用效益流量表（表15）；

2.经济费用效益分析投资费用估算调整表（表16）；

3.经济费用效益分析经营费用估算调整表（表17）；

4.项目直接效益估算调整表（表18）；

5.项目间接费用估算表（表19）；

6.项目间接效益估算表（表20）。